Она оканчивается с последним рублем и с последним кредитом» - эти слова русского писателя и философа Александра Герцена как нельзя лучше характеризуют сегодняшнее положение вещей. Ведь с приходом экономических проблем от привычки к «расточительству» приходится избавляться. Теперь вопросы о том, как жить дальше и где взять деньги, сводят с ума топ-менеджмент компаний от мала до велика. А если учесть, что многие «последние кредиты» вовсе не погасить «последним рублем», то проблем становится гораздо больше. Как выжить отечественным компаниям, деятельность которых напрямую зависит от курса национальной валюты? Каковы прогнозы относительно «жизнедеятельности» рубля? Об этом мы решили поговорить с Василием Колташовым.
В течение нескольких последних лет российские власти уверяли бизнес-сообщество в устойчивости национальной валюты. Однако кризис расставил все по своим местам. Следствием стал тот факт, что ЦБ РФ позволил рублю опуститься до минимально рекордных значений. Что, на Ваш взгляд, явилось причиной такого резкого падения курса отечественной валюты и насколько стабильно нынешнее положение рубля по отношению к другим валютам?
Резкое снижение курса рубля относительно евро и доллара, которое мы наблюдали в конце 2008-го - начале 2009 года, лишь косвенно выражает произошедшее ослабление рубля. Национальная валюта России, в отличие от основных иностранных валют, слабеет в общем товарном выражении, что снижает покупательную способность выплачиваемых в рублях зарплат. Чтобы сохранить прибыли монополий, государство сначала вбрасывает в экономику эмиссионные рубли, а затем пытается «удержать» их от падения, выпуская на валютный рынок инвалютные резервы.
Кроме того, как продемонстрировали российские власти этой зимой, устойчивость рубля поставлена отныне в строгое подчинение мировым ценам на нефть. Однако, несмотря на утверждения некоторых экономистов, зависимость эта совершенно не естественна и носит явно искусственный характер. А обеспечивает ее чрезвычайная эмиссия рубля.
На сегодняшний день ситуация на мировом нефтяном рынке стабилизировалась. Цены колеблются в пределах 40-50 долларов США за баррель. Именно этот факт является основанием для оптимистических заявлений чиновников относительно радужных перспектив рубля. И они правы: пока стоимость углеводородов существенно не изменится, рубль останется в прежнем положении - внезапно он не обрушится. Однако данный факт вовсе не означает укрепление его позиций по отношению к бивалютной корзине.
И каковы, на Ваш взгляд, перспективы у нефти и, соответственно, рубля в ближайшие месяцы?
Зимний сезон подходит к концу. США и другие страны располагают достаточными запасами нефти, при этом потребление ее снижается. И дело далеко не только в системе отопления.
Мировой кризис прошел биржевую стадию - до осени 2008 года падали преимущественно ценные бумаги. Затем биржевой спад отразился на индустрии в целом: фондовые рынки стабилизировались, однако сокращение производства не прекратилось. Объем международной торговли сужается, уменьшается и потребление энергии. Спрос на нефть опускается и будет далее падать в течение всего 2009 года. В результате цена нефти марки Urals способна к лету опуститься до 35, а затем и до 25 долларов США за баррель.
В свою очередь, возобновление падения цен на нефть под давлением углубляющегося спада в индустрии почти наверняка подтолкнет власти России к новой девальвации рубля. Не исключено, что летом ЦБ опять «не сможет удержать» курс национальной валюты. То есть полоса стабильности рубля завершится вместе с полосой стабильности нефтяных цен. Опустить рубль в ходе второй девальвации могут на 30-40 процентов.
Если в ближайшей перспективе доллар будет стоить 45-50 рублей, валютные кредиты будут фактически недоступны компаниям… Каковы в таком случае могут быть перспективы развития кредитования в рублях? И вообще, что Вы можете сказать о современной системе кредитных институтов?
Сегодня в условиях глобального кризиса кредиты на международном рынке охотнее предоставляются тем, кто наиболее платежеспособен в данный момент, - текущая устойчивость отрасли гарантирует ее компаниям доступ к заемным средствам. Однако даже в том случае, когда кредитные институты располагают ресурсами для укрепления своих позиций, выдавать займы предприятиям, находящимся в тяжелом положении, они, естественно, не хотят. Пока у банков не существует ясного представления о том, как использовать приобретаемые за бесценок компании, нет четкого видения перспектив должников.
Но все же любая текущая стабильность тех или иных отраслей носит временный характер. Мировая экономика только входит в полосу индустриального спада большого кризиса. Для предприятий добиваться кредитов в таких условиях необычайно тяжелое дело. Тем более многие банки сами теряют доходность и нуждаются в выгодных вложениях, а не оказании помощи терпящим бедствие фирмам.
Если говорить о российских банках, то сегодня они расплачиваются за собственную выгодную политику прежних лет. Дешевые зарубежные займы превращались ими в дорогие кредиты внутри страны. Большой процент, под который они выдавались, мог покрываться только в условиях невиданного хозяйственного подъема в стране. Сейчас ситуация изменилась: предприятия-должники стараются получить новые займы для покрытия старых долгов, банкам же приходится самим отыскивать средства для платежа по своим обязательствам.
Малодоступными становятся любые займы, не только валютные. Потенциал рублевого кредитования велик, но определяется он прежде всего готовностью государства выдавать рублевые субсидии. Российские частные банки в принципе не склонны сегодня активно кредитовать бизнес и население. Им все больше недостает платежных средств. Именно эта «борьба за деньги» приводит к росту процентной ставки по депозитам, а отнюдь не рентабельность банков.
Что делать компаниям, у которых кредиты уже взяты в валюте?
Частное решение найти очень трудно. Все зависит от положения компании, а главное - от перспектив получения государственной помощи. Сейчас ясно: там, где цены на производимую продукцию не падают резко под давлением сокращающегося спроса, предприятия могут пока рассчитывать на кредиты. Новые займы способны помочь произвести текущие платежи, а где-то и ликвидировать наименее удобные долги. При возможности целесообразно перевести валютный долг в рублевый, что будет способствовать серьезному снижению долговой нагрузки на предприятие и в дальнейшем.
Однако все эти варианты являются временными. Полученных от них выигрышей надолго, к сожалению, не хватит.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182
В течение нескольких последних лет российские власти уверяли бизнес-сообщество в устойчивости национальной валюты. Однако кризис расставил все по своим местам. Следствием стал тот факт, что ЦБ РФ позволил рублю опуститься до минимально рекордных значений. Что, на Ваш взгляд, явилось причиной такого резкого падения курса отечественной валюты и насколько стабильно нынешнее положение рубля по отношению к другим валютам?
Резкое снижение курса рубля относительно евро и доллара, которое мы наблюдали в конце 2008-го - начале 2009 года, лишь косвенно выражает произошедшее ослабление рубля. Национальная валюта России, в отличие от основных иностранных валют, слабеет в общем товарном выражении, что снижает покупательную способность выплачиваемых в рублях зарплат. Чтобы сохранить прибыли монополий, государство сначала вбрасывает в экономику эмиссионные рубли, а затем пытается «удержать» их от падения, выпуская на валютный рынок инвалютные резервы.
Кроме того, как продемонстрировали российские власти этой зимой, устойчивость рубля поставлена отныне в строгое подчинение мировым ценам на нефть. Однако, несмотря на утверждения некоторых экономистов, зависимость эта совершенно не естественна и носит явно искусственный характер. А обеспечивает ее чрезвычайная эмиссия рубля.
На сегодняшний день ситуация на мировом нефтяном рынке стабилизировалась. Цены колеблются в пределах 40-50 долларов США за баррель. Именно этот факт является основанием для оптимистических заявлений чиновников относительно радужных перспектив рубля. И они правы: пока стоимость углеводородов существенно не изменится, рубль останется в прежнем положении - внезапно он не обрушится. Однако данный факт вовсе не означает укрепление его позиций по отношению к бивалютной корзине.
И каковы, на Ваш взгляд, перспективы у нефти и, соответственно, рубля в ближайшие месяцы?
Зимний сезон подходит к концу. США и другие страны располагают достаточными запасами нефти, при этом потребление ее снижается. И дело далеко не только в системе отопления.
Мировой кризис прошел биржевую стадию - до осени 2008 года падали преимущественно ценные бумаги. Затем биржевой спад отразился на индустрии в целом: фондовые рынки стабилизировались, однако сокращение производства не прекратилось. Объем международной торговли сужается, уменьшается и потребление энергии. Спрос на нефть опускается и будет далее падать в течение всего 2009 года. В результате цена нефти марки Urals способна к лету опуститься до 35, а затем и до 25 долларов США за баррель.
В свою очередь, возобновление падения цен на нефть под давлением углубляющегося спада в индустрии почти наверняка подтолкнет власти России к новой девальвации рубля. Не исключено, что летом ЦБ опять «не сможет удержать» курс национальной валюты. То есть полоса стабильности рубля завершится вместе с полосой стабильности нефтяных цен. Опустить рубль в ходе второй девальвации могут на 30-40 процентов.
Если в ближайшей перспективе доллар будет стоить 45-50 рублей, валютные кредиты будут фактически недоступны компаниям… Каковы в таком случае могут быть перспективы развития кредитования в рублях? И вообще, что Вы можете сказать о современной системе кредитных институтов?
Сегодня в условиях глобального кризиса кредиты на международном рынке охотнее предоставляются тем, кто наиболее платежеспособен в данный момент, - текущая устойчивость отрасли гарантирует ее компаниям доступ к заемным средствам. Однако даже в том случае, когда кредитные институты располагают ресурсами для укрепления своих позиций, выдавать займы предприятиям, находящимся в тяжелом положении, они, естественно, не хотят. Пока у банков не существует ясного представления о том, как использовать приобретаемые за бесценок компании, нет четкого видения перспектив должников.
Но все же любая текущая стабильность тех или иных отраслей носит временный характер. Мировая экономика только входит в полосу индустриального спада большого кризиса. Для предприятий добиваться кредитов в таких условиях необычайно тяжелое дело. Тем более многие банки сами теряют доходность и нуждаются в выгодных вложениях, а не оказании помощи терпящим бедствие фирмам.
Если говорить о российских банках, то сегодня они расплачиваются за собственную выгодную политику прежних лет. Дешевые зарубежные займы превращались ими в дорогие кредиты внутри страны. Большой процент, под который они выдавались, мог покрываться только в условиях невиданного хозяйственного подъема в стране. Сейчас ситуация изменилась: предприятия-должники стараются получить новые займы для покрытия старых долгов, банкам же приходится самим отыскивать средства для платежа по своим обязательствам.
Малодоступными становятся любые займы, не только валютные. Потенциал рублевого кредитования велик, но определяется он прежде всего готовностью государства выдавать рублевые субсидии. Российские частные банки в принципе не склонны сегодня активно кредитовать бизнес и население. Им все больше недостает платежных средств. Именно эта «борьба за деньги» приводит к росту процентной ставки по депозитам, а отнюдь не рентабельность банков.
Что делать компаниям, у которых кредиты уже взяты в валюте?
Частное решение найти очень трудно. Все зависит от положения компании, а главное - от перспектив получения государственной помощи. Сейчас ясно: там, где цены на производимую продукцию не падают резко под давлением сокращающегося спроса, предприятия могут пока рассчитывать на кредиты. Новые займы способны помочь произвести текущие платежи, а где-то и ликвидировать наименее удобные долги. При возможности целесообразно перевести валютный долг в рублевый, что будет способствовать серьезному снижению долговой нагрузки на предприятие и в дальнейшем.
Однако все эти варианты являются временными. Полученных от них выигрышей надолго, к сожалению, не хватит.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93 94 95 96 97 98 99 100 101 102 103 104 105 106 107 108 109 110 111 112 113 114 115 116 117 118 119 120 121 122 123 124 125 126 127 128 129 130 131 132 133 134 135 136 137 138 139 140 141 142 143 144 145 146 147 148 149 150 151 152 153 154 155 156 157 158 159 160 161 162 163 164 165 166 167 168 169 170 171 172 173 174 175 176 177 178 179 180 181 182