Рассмотрим эту операцию более подробно. Фирма предо-
ставляет факторной компании список своих клиентов. Она со-
общает также, в каком объеме предполагается осуществлять
поставки названным клиентам и в каком объеме для каждого
из этих поставщиков требуется кредитный лимитФакторная
компания проверяет платежеспособность сообщенных ему
фирм с целью определения реальной величины кредитного ли-
мита. В рамках этих кредитных лимитов фирма должна осу-
ществлять свои товарные поставки.
В случае, если должник не выплачивает по счетам-векселям
в установленный срок, выплаты вместо него осуществляет фак-
торная компания. При поставке товара и выставлении счета
поставщик, решивший воспользоваться факторингом, должен
поставить в известность должника о передаче им своих требо-
ваний факторной компании. Он также должен сообщить деби-
тору, что его выплаты должны осуществляться только в адрес
этой компании. Тем самым фактор получает возможность
контролировать платежную дисциплину клиента и вносить кор-
рективы в кредитный лимит. Если факторная компания уста-
навливает кредитные лимиты отдельным дебиторам и поставки
по этим кредитным лимитам уже осуществлены, то факторин-
говая компания незамедлительно оплачивает соответствующие
счета, т. е. до срока платежа по счетам. В этой комбинации за-
ключается особая привлекательность этой формы финансиро-
вания для финансового менеджера: с одной стороны, исчезает
риск не-возврата кредита, а с другой стороны, осуществляется
незамедлительная выплата денежных средств. Обе эти функ-
ции берет на себя фактор, который естественно, начисляет на
них взносы и проценты; за управление счетами, включая взя-
тый на себя кредитный риск, и взнос по факторингу, который
в зависимости от объема сделок может колебаться от 1 до 2%
от суммы по счету, а также за досрочную выплату факторной
компанией средств с учетом обычных процентов ставок, при-
меняемых при контокоррентном кредите,
Особой разновидностью факторинга является между-
народный факторинг. Фирма - поставщик товаров
на зарубежные рынки продает свои требования национальной
факторной компании. А она связывается с факторной компани-
ей в той стране, в которой находится должник. Последняя про-
веряет импортные адреса, определяет возможные кредиты де-
битору и берет на себя риск по кредитным поставкам. Тем са-
мым, для фирмы-поставщика сделка становится полностью бе-
зопасной. Она может быть уверена, что ее счета будут оплаче-
ны в установленный срок или дебитором, или факторинговой
компанией, которая в случае необходимости готова оплатить
счета и до наступления срока платежа, в тех случаях, когда
она берет на себя кредитный риск по соответствующим деби-
торам. Кроме того, международный факторинг создает гаран-
тии проведения операции как с учетом интересов поставщика,
так и правовых положений, действующих в стране импортера.
Международные факторинговые операции координируются
специально созданной организацией Фэкторз Чейн Интер-
нейшнел (Расiогв СЬаiп IпiупiаПопаI). Этой международной ор-
ганизацией разработан специальный кодекс проведения меж-
дународных факторинговых операций, в котором содержатся
все правила и положения, касающиеся обязательств фактор-
ной компании в стране экспортера и соответствующей компа-
нии в стране импортера.
Лизинг
В задачу финансового менеджера входит проведение лизин-
говых операций - одной из разновидностей финансирования
капиталовложений фирмы. Лизинг связан с приобретени-
ем права экономического использования основных средств
производства (активов) в оговоренный контрактом срок без
приобретения права собстветтости на этот актив. Это опера-;
ция исходит из того, что главным в экономическом процессе
является использование производственного оборудования, а не
собственность на него,"поэтому нет необходимости обязатель-
но приобретать титул собственности на него.
Для того,чтобы лучше разобраться в сути лизинговой опера-
жений. Если фирма нуждается в каком-нибудь виде производ-
ственного оборудования, то она подыскивает поставщика и до-
говаривается о цене, сроках поставки, возможных скидках. В
отношении финансирования имеются три возможности:
1) поставщик может установить срок платежа,
приемлемый для обеих сторон;
2) инвестор финансирует приобретаемое оборудо-
вание за счет собственных средств фирмы;
3) инвестор финансирует новые средства произ-
водства, получив соответствующий кредит на ка-
питаловложения.
В лизинговом контракте собственник имущества (л е с -
с о р) разрешает пользоваться своей собственностью в огово-
ренное время л иэер у. Последний обязан осуществить се-
рию периодических платежей лессору, поддерживать оборудо-
вание в рабочем состоянии и осуществить страхование за со-
бственный счет. В качестве объекта лизинговых соглашений
может выступать специализированное производственное обо-
рудование, средства транспорта (железнодорожный подвиж-
ной состав, суда, самолеты, автомобили), компьютеры, меди-
цинское оборудование, складские помещения и т. д. Известны
случаи заключения лизинговых соглашений по эксплуатации
электростанций, алюминиевого завода и т. д.
Лизинговая операция может происходить и через специаль-
ную лизинговую компанию. В этом случае инвестор находит
подходящее ему оборудование и тем самым принимает на себя
инвестиционный риск. Он же ведет переговорыВ цене, сроках
платежей, скидках, а затем подключает к сделке третье ли-
цо - компанию по лизингу. Эта компания приобретает обору-
дование на собственное имя и предоставляет затем этот товар
в пользование покупателю на базе лизингового соглашения об
эксплуатации оборудования в течении определенного времени.
Тем самым лизинговая компания берет на себя обязанности
лессора. В качестве вознаграждения лизер выплачивает в рас-
срочку, обычно ежемесячно, лизинговый взнос. Он включает в
себя сумму, затраченную на приобретение оборудования, про-
цент на капитал, собственные административныерасходы и
прибььль лизинговой компании,
Существует два типа лизинговых операций:,, договор по
аренде с полной амОртИзациеи идоговор об аренде с частич-
ной амортизацией арендуемого" оборудования. Договор по
аренде с полной амортизацией (капитальный лизинт) преду-
сматривает, что лизер выплачивает лизинговой компании в те-
чении установленного времени всю сумму, затраченную ею на
приобретение объекта, т. е. Продажную цену плюс администра-
тивные затраты и процент, независимо от того получает или
нет лизер прибыль.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71