При состав- i лении
перечня критериев необходимо использовать! лишь те
из них, которые вытекают непосредственно из целей,
стратегии и задач организации, ее ориентации,
долгосрочных планов. Проекты, получающие высокую
оценку с позиции одних целей, стратегий и задач, могут 1
не получить ее с точки зрения других.
Основными критериями для опенки инвестиционных j
проектов являются:
А. Цели организации, стратегия, политика и ценности
1. Совместимость проекта с текущей стратегией орга-1
низании и долгосрочным планом.
2. Оправданность изменений в стратегии организации! (в
случае, если этого требует принятие проекта).
3. Соответствие проекта отношению организации к]
риску.
4. Соответствие проекта отношению организации
нововведениям.
5. Соответствие проекта требованиям организации
учетом временного аспекта Долгосрочный или кратко-]
срочный проект).
6. Соответствие проекта потенциалу роста организа-]
ции.
7. Устойчивость положения организации.
8. Степень диверсификации организации (т. е. коли-;
чесгво отраслей, не имеющих производственной связи
основной отраслью, в которой осуществляет свою де
тельность организация, и их доля в общем объеме ее
производства), влияющая на устойчивость ее положения.
9. Влияние больших финансовых затрат и отсрочки
получения прибыли на современное состояние дел в ор-
ганизации.
10. Влияние возможного отклонения времени, затрат и
исполнения задач от запланированных, а также влияние
неудачи проекта на состояние дел в организации.
Б. Финансовые критерии
1. Размер инвестиции (вложения в производство, вло-
жения в маркетинг; для проектов НИОКР затраты на
проведение исследования и стоимость развития, если ис-
следование успешно).
2. Потенциальный годовой размер прибыли.
3. Ожидаемая норма чистой прибыли.
4. Соответствие проекта критериям экономической
эффективности капиталовложений, принятым в органи-
зации.
5. Стартовые затраты .на осуществление проекта.
6. Предполагаемое время, по истечении которого дан-
ный проект начнет приносить прибыль, и максимальное
отрицательное значение кумулятивной оценки расходов и
доходов.
7. Наличие финансов в нужные моменты времени.
8. Влияние принятия данного проекта на другие про-
екты, требующие финансовых средств.
9. Необходимость привлечения заемного капитала
(кредитов) для финансирования проекта, и его доля в ин-
вестициях.
10. Финансовый риск, связанный с осуществлением
проекта.
И. Стабильность поступления доходов от проекта
(обеспечивает ли проект устойчивое повышение темпов
роста доходов фирмы, или доход от года к году будет ко-
лебаться).
12. Период времени, через который начнется выпуск
продукции (услуг), а, следовательно, возмещение капи-
тальных затрат.
13. Возможности использования налогового законода--\
тельства (налоговых льгот).
14. Фондоотдача, т. е. отношение среднего годового^
валового дохода, полученного от проекта, к капитальным |
затратам (чем выше уровень фондоотдачи, тем ниже в|
общих расходах организации доля постоянных издер-^
жек, не зависящих от изменения загрузки произведет-1
венных мощностей, а, следовательно, тем меньше будут!
убьггки в случае ухудшения экономической конъюнкту-I
ры; если уровень фондоотдачи в данной организации}
ниже среднеотраслевого, то в случае кризиса у нее боль-]
ше шансов разориться одной из первых).
15. Оптимальность структуры затрат на продукт, зало-1
женный в проекте (использование наиболее дешевых и |
легко доступных производственных ресурсов).
В. Научно-технические критерии (для проектов! НИОКР)
1. Вероятность технического успеха.
2. Патентная чистота (не нарушено ли патентное] право
кого-либо из патентодержателей).
3. Уникальность продукции (отсутствие аналогов).
4. Наличие научно-технических ресурсов, необходи-
мых для осуществления проекта.
5. Соответствие проекта стратегии НИОКР в органи-'j
зации.
6. Стоимость и время разработки.
7. Возможные будущие разработки продукта и буду-|
щие применения новой генерируемой технологии.
8. Воздействие на другие проекты.
9. Патентоспособность (возможна ли защита проекта!
патентом).
10. Потребности в услугах консультативных фирм или|
размещении внешних заказов на НИОКР.
Г. Производственные критерии
1. Необходимость технологических: нововведений для|
осуществления проекта.
2. Соответствие проекта имеющимся производствев
ным мощностям (будет ли поддерживаться высокий уро*|
вень использования имеющихся в наличии производст-
венных мощностей или с принятием проекта резко воз-
растут накладные расходы).
3. Наличие производственного персонала (по числен-
ности и квалификации).
4. Величина издержек производства. Сравнение ее с
величиной издержек у конкурентов.
5. Потребность в дополнительных производственных
мощностях (дополнительном оборудовании).
Д Внешние и экологические критерии.
1. Возможное вредное воздействие продуктов и про-
изводственных процессов.
2. Правовое обеспечение проекта, его непротиворечи-
вость законодательству.
3. Возможное влияние перспективного законодательства
на проект.
4. Возможная реакция общественного мненчя на осу-
ществление проекта.
В случае необходимости формализации результатов
анализа проектов по перечням критериев (это необходимо
при анализе большого числа альтернативных проектов)
используется балльная оценка проектов. Метод балльной
оценки заключается в следующем. Определяются
наиболее важные факторы, оказывающие влияние на
результаты проекта (составляется перечень критериев).
Критериям присваиваются веса в зависимости от их
важности. Этого можно достичь простым опросом руко-
водителей, предложив им распределить на всю группу
критериев 100 пунктов, составляющих единицу, в соот-
ветствии с относительной важностью тех или иных кри-
териев для общего решения.
Качественные оценки проекта по каждому из назван-
ных критериев ("очень хорошо", "хорошо" и т. д.) выра-
жаются количественно. Это могут сделать эксперты путем
подробного описания, а затем количественного
выражения составляющих критерия. При этом вовсе не-
обязательно равномерное распределение весов.
Если ввести в основную схему балльной оценки про-
екта элемент стохастичности (случайности), можно об-
легчить задачу экспертов и одновременно добиться
более точных результатов. Дело в том, что решить, является
ли тот или иной параметр данного проекта в точности
хорошим или удовлетворительным и т. п., зачастую очень
трудно, поскольку по многим критериям проект с
определенной вероятностью может привести как к
хорошим, так и к плохим результатам.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93
перечня критериев необходимо использовать! лишь те
из них, которые вытекают непосредственно из целей,
стратегии и задач организации, ее ориентации,
долгосрочных планов. Проекты, получающие высокую
оценку с позиции одних целей, стратегий и задач, могут 1
не получить ее с точки зрения других.
Основными критериями для опенки инвестиционных j
проектов являются:
А. Цели организации, стратегия, политика и ценности
1. Совместимость проекта с текущей стратегией орга-1
низании и долгосрочным планом.
2. Оправданность изменений в стратегии организации! (в
случае, если этого требует принятие проекта).
3. Соответствие проекта отношению организации к]
риску.
4. Соответствие проекта отношению организации
нововведениям.
5. Соответствие проекта требованиям организации
учетом временного аспекта Долгосрочный или кратко-]
срочный проект).
6. Соответствие проекта потенциалу роста организа-]
ции.
7. Устойчивость положения организации.
8. Степень диверсификации организации (т. е. коли-;
чесгво отраслей, не имеющих производственной связи
основной отраслью, в которой осуществляет свою де
тельность организация, и их доля в общем объеме ее
производства), влияющая на устойчивость ее положения.
9. Влияние больших финансовых затрат и отсрочки
получения прибыли на современное состояние дел в ор-
ганизации.
10. Влияние возможного отклонения времени, затрат и
исполнения задач от запланированных, а также влияние
неудачи проекта на состояние дел в организации.
Б. Финансовые критерии
1. Размер инвестиции (вложения в производство, вло-
жения в маркетинг; для проектов НИОКР затраты на
проведение исследования и стоимость развития, если ис-
следование успешно).
2. Потенциальный годовой размер прибыли.
3. Ожидаемая норма чистой прибыли.
4. Соответствие проекта критериям экономической
эффективности капиталовложений, принятым в органи-
зации.
5. Стартовые затраты .на осуществление проекта.
6. Предполагаемое время, по истечении которого дан-
ный проект начнет приносить прибыль, и максимальное
отрицательное значение кумулятивной оценки расходов и
доходов.
7. Наличие финансов в нужные моменты времени.
8. Влияние принятия данного проекта на другие про-
екты, требующие финансовых средств.
9. Необходимость привлечения заемного капитала
(кредитов) для финансирования проекта, и его доля в ин-
вестициях.
10. Финансовый риск, связанный с осуществлением
проекта.
И. Стабильность поступления доходов от проекта
(обеспечивает ли проект устойчивое повышение темпов
роста доходов фирмы, или доход от года к году будет ко-
лебаться).
12. Период времени, через который начнется выпуск
продукции (услуг), а, следовательно, возмещение капи-
тальных затрат.
13. Возможности использования налогового законода--\
тельства (налоговых льгот).
14. Фондоотдача, т. е. отношение среднего годового^
валового дохода, полученного от проекта, к капитальным |
затратам (чем выше уровень фондоотдачи, тем ниже в|
общих расходах организации доля постоянных издер-^
жек, не зависящих от изменения загрузки произведет-1
венных мощностей, а, следовательно, тем меньше будут!
убьггки в случае ухудшения экономической конъюнкту-I
ры; если уровень фондоотдачи в данной организации}
ниже среднеотраслевого, то в случае кризиса у нее боль-]
ше шансов разориться одной из первых).
15. Оптимальность структуры затрат на продукт, зало-1
женный в проекте (использование наиболее дешевых и |
легко доступных производственных ресурсов).
В. Научно-технические критерии (для проектов! НИОКР)
1. Вероятность технического успеха.
2. Патентная чистота (не нарушено ли патентное] право
кого-либо из патентодержателей).
3. Уникальность продукции (отсутствие аналогов).
4. Наличие научно-технических ресурсов, необходи-
мых для осуществления проекта.
5. Соответствие проекта стратегии НИОКР в органи-'j
зации.
6. Стоимость и время разработки.
7. Возможные будущие разработки продукта и буду-|
щие применения новой генерируемой технологии.
8. Воздействие на другие проекты.
9. Патентоспособность (возможна ли защита проекта!
патентом).
10. Потребности в услугах консультативных фирм или|
размещении внешних заказов на НИОКР.
Г. Производственные критерии
1. Необходимость технологических: нововведений для|
осуществления проекта.
2. Соответствие проекта имеющимся производствев
ным мощностям (будет ли поддерживаться высокий уро*|
вень использования имеющихся в наличии производст-
венных мощностей или с принятием проекта резко воз-
растут накладные расходы).
3. Наличие производственного персонала (по числен-
ности и квалификации).
4. Величина издержек производства. Сравнение ее с
величиной издержек у конкурентов.
5. Потребность в дополнительных производственных
мощностях (дополнительном оборудовании).
Д Внешние и экологические критерии.
1. Возможное вредное воздействие продуктов и про-
изводственных процессов.
2. Правовое обеспечение проекта, его непротиворечи-
вость законодательству.
3. Возможное влияние перспективного законодательства
на проект.
4. Возможная реакция общественного мненчя на осу-
ществление проекта.
В случае необходимости формализации результатов
анализа проектов по перечням критериев (это необходимо
при анализе большого числа альтернативных проектов)
используется балльная оценка проектов. Метод балльной
оценки заключается в следующем. Определяются
наиболее важные факторы, оказывающие влияние на
результаты проекта (составляется перечень критериев).
Критериям присваиваются веса в зависимости от их
важности. Этого можно достичь простым опросом руко-
водителей, предложив им распределить на всю группу
критериев 100 пунктов, составляющих единицу, в соот-
ветствии с относительной важностью тех или иных кри-
териев для общего решения.
Качественные оценки проекта по каждому из назван-
ных критериев ("очень хорошо", "хорошо" и т. д.) выра-
жаются количественно. Это могут сделать эксперты путем
подробного описания, а затем количественного
выражения составляющих критерия. При этом вовсе не-
обязательно равномерное распределение весов.
Если ввести в основную схему балльной оценки про-
екта элемент стохастичности (случайности), можно об-
легчить задачу экспертов и одновременно добиться
более точных результатов. Дело в том, что решить, является
ли тот или иной параметр данного проекта в точности
хорошим или удовлетворительным и т. п., зачастую очень
трудно, поскольку по многим критериям проект с
определенной вероятностью может привести как к
хорошим, так и к плохим результатам.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76 77 78 79 80 81 82 83 84 85 86 87 88 89 90 91 92 93