Для этого
функция регистрации права собственности на ценные бумаги и его
перехода должна быть отделена от эмитентов и осуществляться упол-
номоченными учреждениями, независимыми от эмитентов. Эти же
учреждения будут предоставлять эмитентам и акционерам сведения
по реестру собственников соответствующих ценных бумаг.
Система Национального депозитария
Систему Национального депозитария составляют Национальный
депозитарий и его участники — локальные депозитарии банков, по-
средники на рынке ценных бумаг и специализированные депозитар-
ные учреждения (регистраторы), региональные центры сертификатных
аукционов, которые непосредственно обслуживают участников фон-
дового рынка.
На первом этапе Национальный депозитарий будет действовать в
виде акционерного общества, контрольный пакет акций которого бу-
дет принадлежать государству. Он будет действовать под его прямым
имущественным и административным управлением. На втором этапе
по мере развития фондового рынка, но не позднее чем через два года
с момента создания доля государства должна быть отчуждена иными
участниками фондового рынка.
Система Национального депозитария создается в целях:
• введения и обслуживания электронного обращения ценных бумаг;
• нематериализации или обездвиживания материализованных
ценных бумаг и дальнейшего обслуживания обращения ценных бумаг
в форме записей на счетах в системе электронного обращения цен-
ных бумаг.
239
Система Национального депозитария обслуживает все виды цен-
ных бумаг, включая иностранные, как в материализованной, так и в
нематериализованной форме.
Система Национального депозитария является основой для созда-
ния эффективной, с низким уровнем риска системы выполнения со-
глашений с ценными бумагами.
Система Национального депозитария может быть клиринговой и
исполнительной системой относительно соглашений по ценным бу-
магам. Клиринговым банком по денежным средствам для Националь-
ного депозитария является Национальный банк Украины.
Сферой деятельности системы Национального депозитария явля-
ются:
• стандартизация учета ценных бумаг согласно международным
стандартам;
• унификация документообращения по операциям с ценными бу-
магами и нумерация украинских ценных бумаг согласно международ-
ным стандартам;
• ответственное хранение всех видов ценных бумаг как в налич-
ной, так и в безналичной форме;
• реальная поставка или перемещение со счета ценных бумаг
вместо одновременной уплаты денежных средств в соответствии с
инструкциями клиентов;
• аккумулирование доходов (дивидендов, процентных выплат и
выплат по погашению и т. д.) по ценным бумагам, взятым на обслужи-
вание системой, и их распределение по счетам;
• регламентация и обслуживание механизмов займа и залога для
ценных бумаг, взятых на обслуживание системой;
• предоставление услуг по исполнению обязанностей номиналь-
ного держателя именных ценных бумаг, принимаемых на обслужива-
ние системой;
• номинальный держатель — юридическое лицо, хранящее ценные
бумаги от имени и по поручению собственников и осуществляющее
операции с ними от своего имени и по поручению собственников цен-
ных бумаг. Эти ценные бумаги будут зарегистрированы в системе
Национального депозитария на имя номинальных собственников;
• разработка, внедрение, обслуживание и поддержка компьюте-
ризированных систем безналичных счетов для ценных бумаг и денеж-
ных выплат, связанных с банковскими и (или) иными системами де-
нежного клиринга на ежедневной или иной регулярной основе.
240
ст
дового рынка является посредническая" ДИНамичног° Развития фон-
магами в целях получения прибыли Прибь?лТнЬИОСТЬ ° ценными 6У~
димой для привлечения на фондовый РыГк^^Гт^л^0"
финансовых ресурсов, а также для осуществления консультаций и
исследований по финансам, покрытия рисков в процессе первичн
размещения и обращения ценных бумаг. ого
Посредническая деятельность по выпуску и обращению ценных бу-
маг лицензируется в соответствии с действующим законодательством.
Посредниками на фондовом рынке могут быть:
• предприятия, специализирующиеся в работе с ценными бумага-
ми, осуществляющие посредническую деятельность по выпуску и об-
ращению ценных бумаг, выполняя операции на фондовом рынке по
поручению и за счет своих клиентов (комиссионная (брокерская) де-
ятельность), за свой счет (коммерческая (дилерская) деятельность), по
поручению эмитента в процессе первоначального размещения цен-
ных бумаг и предоставляя иные услуги по Ценным бумагам (инвести-
ционное консультирование, управление портфелями ценных бумаг,
доверительные операции с ценными бумагами, регистрационные фун-
кции и т. д.). Эти предприятия обязаны иметь собственный капитал,
адекватный объему их операций на фондовом рынке;
• банковские учреждения, которые вместе с иными финансово-
кредитными функциями могут осуществлять посредническую деятель-
ность по выпуску и обращению ценных бумаг, выполняя операции на
фондовом рынке за свой счет, по поручению и за счет своих клиентов,
осуществляя регистрационные функции, доверительные операции с
ценными бумагами и предоставляя займы, связанные с ценными бума-
гами. Должны быть расширены возможности банков по инвестирова-
нию в ценные бумаги с одновременным обеспечением защиты вклад-
чиков банков путем экономических нормативов, установленных для
коммерческих банков;
• инвестиционные компании, совмещающие функции финансово-
го посредника на рынке ценных бумаг и институционального инвес-
тора, то есть инвестора, для которого инвестирование в ценные бума-
ги является основным источником дохода и неотъемлемой частью де-
ятельности. Взаимные фонды инвестиционной компании аккумулиру-
ют средства инвестора для совместного инвестирования в ценные бу-
маги, действуя за счет и в интересах лиц, приобретающих их ценные
бумаги. Инвестиционные компании выступают для других инсти-
169-247 241
туциональных инвесторов инвестиционными менеджерами и консуль-
тантами, формируют их активы в ценных бумагах, организовывают на-
числение и оплату доходов по ценным бумагам.
Для осуществления своей деятельности посредники могут объеди-
няться в добровольные объединения, в том числе фондовые биржи.
Посредники фондового рынка осуществляют операции как на бир-
жевом, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.
Биржевой рынок ценных бумаг
Формированию максимально справедливой цены на ценные бума-
ги должна способствовать деятельность фондовых бирж, на которых
посредством процедуры листинга, механизма биржевых торгов будет
определяться единая котировка ценных бумаг, что должно повышать
доверие инвесторов к ним.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76
функция регистрации права собственности на ценные бумаги и его
перехода должна быть отделена от эмитентов и осуществляться упол-
номоченными учреждениями, независимыми от эмитентов. Эти же
учреждения будут предоставлять эмитентам и акционерам сведения
по реестру собственников соответствующих ценных бумаг.
Система Национального депозитария
Систему Национального депозитария составляют Национальный
депозитарий и его участники — локальные депозитарии банков, по-
средники на рынке ценных бумаг и специализированные депозитар-
ные учреждения (регистраторы), региональные центры сертификатных
аукционов, которые непосредственно обслуживают участников фон-
дового рынка.
На первом этапе Национальный депозитарий будет действовать в
виде акционерного общества, контрольный пакет акций которого бу-
дет принадлежать государству. Он будет действовать под его прямым
имущественным и административным управлением. На втором этапе
по мере развития фондового рынка, но не позднее чем через два года
с момента создания доля государства должна быть отчуждена иными
участниками фондового рынка.
Система Национального депозитария создается в целях:
• введения и обслуживания электронного обращения ценных бумаг;
• нематериализации или обездвиживания материализованных
ценных бумаг и дальнейшего обслуживания обращения ценных бумаг
в форме записей на счетах в системе электронного обращения цен-
ных бумаг.
239
Система Национального депозитария обслуживает все виды цен-
ных бумаг, включая иностранные, как в материализованной, так и в
нематериализованной форме.
Система Национального депозитария является основой для созда-
ния эффективной, с низким уровнем риска системы выполнения со-
глашений с ценными бумагами.
Система Национального депозитария может быть клиринговой и
исполнительной системой относительно соглашений по ценным бу-
магам. Клиринговым банком по денежным средствам для Националь-
ного депозитария является Национальный банк Украины.
Сферой деятельности системы Национального депозитария явля-
ются:
• стандартизация учета ценных бумаг согласно международным
стандартам;
• унификация документообращения по операциям с ценными бу-
магами и нумерация украинских ценных бумаг согласно международ-
ным стандартам;
• ответственное хранение всех видов ценных бумаг как в налич-
ной, так и в безналичной форме;
• реальная поставка или перемещение со счета ценных бумаг
вместо одновременной уплаты денежных средств в соответствии с
инструкциями клиентов;
• аккумулирование доходов (дивидендов, процентных выплат и
выплат по погашению и т. д.) по ценным бумагам, взятым на обслужи-
вание системой, и их распределение по счетам;
• регламентация и обслуживание механизмов займа и залога для
ценных бумаг, взятых на обслуживание системой;
• предоставление услуг по исполнению обязанностей номиналь-
ного держателя именных ценных бумаг, принимаемых на обслужива-
ние системой;
• номинальный держатель — юридическое лицо, хранящее ценные
бумаги от имени и по поручению собственников и осуществляющее
операции с ними от своего имени и по поручению собственников цен-
ных бумаг. Эти ценные бумаги будут зарегистрированы в системе
Национального депозитария на имя номинальных собственников;
• разработка, внедрение, обслуживание и поддержка компьюте-
ризированных систем безналичных счетов для ценных бумаг и денеж-
ных выплат, связанных с банковскими и (или) иными системами де-
нежного клиринга на ежедневной или иной регулярной основе.
240
ст
дового рынка является посредническая" ДИНамичног° Развития фон-
магами в целях получения прибыли Прибь?лТнЬИОСТЬ ° ценными 6У~
димой для привлечения на фондовый РыГк^^Гт^л^0"
финансовых ресурсов, а также для осуществления консультаций и
исследований по финансам, покрытия рисков в процессе первичн
размещения и обращения ценных бумаг. ого
Посредническая деятельность по выпуску и обращению ценных бу-
маг лицензируется в соответствии с действующим законодательством.
Посредниками на фондовом рынке могут быть:
• предприятия, специализирующиеся в работе с ценными бумага-
ми, осуществляющие посредническую деятельность по выпуску и об-
ращению ценных бумаг, выполняя операции на фондовом рынке по
поручению и за счет своих клиентов (комиссионная (брокерская) де-
ятельность), за свой счет (коммерческая (дилерская) деятельность), по
поручению эмитента в процессе первоначального размещения цен-
ных бумаг и предоставляя иные услуги по Ценным бумагам (инвести-
ционное консультирование, управление портфелями ценных бумаг,
доверительные операции с ценными бумагами, регистрационные фун-
кции и т. д.). Эти предприятия обязаны иметь собственный капитал,
адекватный объему их операций на фондовом рынке;
• банковские учреждения, которые вместе с иными финансово-
кредитными функциями могут осуществлять посредническую деятель-
ность по выпуску и обращению ценных бумаг, выполняя операции на
фондовом рынке за свой счет, по поручению и за счет своих клиентов,
осуществляя регистрационные функции, доверительные операции с
ценными бумагами и предоставляя займы, связанные с ценными бума-
гами. Должны быть расширены возможности банков по инвестирова-
нию в ценные бумаги с одновременным обеспечением защиты вклад-
чиков банков путем экономических нормативов, установленных для
коммерческих банков;
• инвестиционные компании, совмещающие функции финансово-
го посредника на рынке ценных бумаг и институционального инвес-
тора, то есть инвестора, для которого инвестирование в ценные бума-
ги является основным источником дохода и неотъемлемой частью де-
ятельности. Взаимные фонды инвестиционной компании аккумулиру-
ют средства инвестора для совместного инвестирования в ценные бу-
маги, действуя за счет и в интересах лиц, приобретающих их ценные
бумаги. Инвестиционные компании выступают для других инсти-
169-247 241
туциональных инвесторов инвестиционными менеджерами и консуль-
тантами, формируют их активы в ценных бумагах, организовывают на-
числение и оплату доходов по ценным бумагам.
Для осуществления своей деятельности посредники могут объеди-
няться в добровольные объединения, в том числе фондовые биржи.
Посредники фондового рынка осуществляют операции как на бир-
жевом, так и на внебиржевом рынке ценных бумаг.
Биржевой рынок ценных бумаг
Формированию максимально справедливой цены на ценные бума-
ги должна способствовать деятельность фондовых бирж, на которых
посредством процедуры листинга, механизма биржевых торгов будет
определяться единая котировка ценных бумаг, что должно повышать
доверие инвесторов к ним.
1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 59 60 61 62 63 64 65 66 67 68 69 70 71 72 73 74 75 76